Los índices bursátiles ofrecen orientación a los inversores. Les dan una visión general rápida de cómo se está comportando una región o una industria. Además, con los fondos indexados cotizados en bolsa (ETF), los inversores pueden invertir fácilmente en un índice completo y, por lo tanto, distribuir su inversión entre muchas acciones diferentes.
Un índice bursátil mide el rendimiento de una determinada selección de acciones específicas de empresas que cotizan en bolsa. El índice más conocido en Alemania es el DAX, que mide el comportamiento de las 40 empresas alemanas más grandes que cotizan en bolsa. Otros ejemplos de índices bursátiles europeos muy conocidos son el EuroStoxx 50, en el que están las 50 mayores empresas de la zona euro, el FTSE 100, que consta de las 100 mayores empresas británicas, o el CAC 40, que representa a las 40 mayores empresas francesas. Ejemplos de índices principales de países fuera de Europa son el S&P 500, que incluye las 500 empresas más grandes de EE.UU., el Nikkei 225, que está compuesto por 225 empresas japonesas, y el MSCI World, que incluye más de 1600 empresas de 23 países industrializados de todo el mundo.
Un índice está compuesto por varios valores y representa el mercado de valores de un país específico o un segmento de mercado de valores específico. Además de los índices bursátiles, también existen otros índices que incluyen materias primas, bonos y divisas, por ejemplo.
Los índices bursátiles se calculan de acuerdo con ciertos criterios. Por ejemplo, el DAX, que ha sido calculado por Deutsche Börse desde 1988, solo incluye empresas que se encuentran entre las empresas alemanas más grandes en términos de capitalización de mercado. Su capital flotante también debe ser superior al 10 por ciento, es decir, no debe estar en manos de accionistas mayoritarios.
Básicamente, hay dos formas diferentes de calcular un índice. Por un lado, está el índice de precios, que sólo tiene en cuenta los precios de las acciones. No se tienen en cuenta otros factores de rendimiento, como dividendos, intereses y otras fuentes de ingresos. Por otro lado, está el índice de rendimiento (índice de rendimiento total), que tiene en cuenta no solo los precios de las acciones, sino también otras fuentes de rendimiento, como los dividendos. Por lo tanto, el DAX existe como índice de precios y como índice de rendimiento. La variante más conocida del DAX, que es muy utilizada en los medios, es el índice de rendimiento.
Además, existen diferentes formas de tener en cuenta los valores de los índices individuales para los índices bursátiles. El método más común, como ocurre con el DAX, por ejemplo, es ponderar las acciones según su capitalización de mercado. Cuanto mayor sea la capitalización de mercado, mayor será la ponderación. Un método más antiguo consiste en sumar los precios de todas las acciones incluidas en el índice y luego dividirlo por el número de valores del índice. Ejemplos de estos son el índice Dow Jones de EE.UU. y el Nikkei 225. Otro método es ponderar todas las acciones contenidas en el índice por igual en términos porcentuales. Para que esta ponderación permanezca constante a lo largo del tiempo, es necesario un restablecimiento regular al ratio original.
Por lo tanto, un índice bursatil no es solo un índice. Algunos de los barómetros del mercado de valores se calculan de manera bastante diferente. Para los inversores, la ponderación de las acciones que contienen juega un papel importante.
Una filosofía del mercado de valores es que el futuro se negocia en el mercado de valores. Esto también se aplica a los índices bursátiles. Ponen precio a las expectativas de los participantes del mercado para el futuro. Pero, ¿de qué dependen las expectativas? Los factores importantes incluyen:
los anuncios del banco central, las cifras de desempleo y los acontecimientos económicos y políticos pueden hacer que los precios suban o bajen
el comportamiento de las acciones también depende del éxito o fracaso de las respectivas empresas. Los informes anuales de las empresas muestran cuánta ganancia o pérdida se genera. También es crucial para el precio de las acciones si una empresa supera las expectativas del mercado, lo que podría dar un impulso a las acciones, o si no se pueden cumplir las expectativas, lo que podría hacer que los precios de las acciones bajen.
Los cambios en la administración de la empresa, como la marcha inesperada del consejero delegado, pueden afectar el precio de las acciones. Esto también se aplica a otros acontecimientos, aún desconocidos, como adquisiciones y fusiones con otras empresas.
Varias materias primas afectan los precios de los índices. Por ejemplo, algunas de las acciones que figuran en el FTSE 100 son acciones de materias primas. En consecuencia, las fluctuaciones en el mercado de materias primas pueden afectar el precio del índice.
El rendimiento de los índices bursátiles depende de la evolución económica, política y, sobre todo, empresarial de las empresas incluidas en los índices.
Que el valor de un índice bursátil suba o baje no suele depender de una sola acción. Por lo tanto, es ventajoso para los inversores distribuir los riesgos entre diferentes hombros, es decir, valores de las acciones, invirtiendo en todo el índice. Pero aquí, también, los inversores deberían echar un vistazo más de cerca a los índices relevantes que les parezcan interesantes. Esto se aplica en particular a la ponderación de las acciones incluidas en el índice. Si, por ejemplo, una acción o unas pocas acciones tienen una ponderación particularmente alta debido a su gran capitalización de mercado, estas fluctuaciones de precios pueden tener un impacto significativo en el valor total del índice. Si, por otro lado, todas las acciones del índice tienen la misma ponderación, se evita este riesgo de un movimiento de precios uniforme de todas o la mayoría de las acciones en el índice. Este riesgo también se conoce como riesgo de clúster. Por lo tanto, es obvio mirar las hojas informativas a través de los proveedores de índices, en las que se documentan las ponderaciones actuales.
